기존 주주가 참여하지 않으면 단순 지분율은 20% 줄어듭니다.
기존 100주에 신주 25주가 추가되면 총주식 수는 125주입니다. 내가 1주를 계속 보유할 때 지분은 1%에서 0.8%가 됩니다. 다만 조달한 돈이 새 이익을 만들면 장기 기업가치 결과는 달라질 수 있습니다.
기존 100주에 신주 25주가 추가되면 총주식 수는 125주입니다. 내가 1주를 계속 보유할 때 지분은 1%에서 0.8%가 됩니다. 다만 조달한 돈이 새 이익을 만들면 장기 기업가치 결과는 달라질 수 있습니다.
사건: 25주 신주가 더해진다
회사가 기존 발행주식 100주에 신주 25주를 발행한다고 가정합니다. ‘25% 증자’라는 제목만 보지 말고 신주 수를 증자 전 주식 수와 증자 후 주식 수에 각각 대입해야 합니다.
증자 후 내 지분율 = 1주 ÷ 125주 = 0.8%
지분율 감소폭 = (0.8% ÷ 1% − 1) × 100 = −20%
지분율 감소폭 = (0.8% ÷ 1% − 1) × 100 = −20%
이익이 그대로면 EPS도 희석
| 항목 | 증자 전 | 증자 직후 단순 가정 |
|---|---|---|
| 순이익 | 1,000원 | 1,000원 |
| 주식 수 | 100주 | 125주 |
| EPS | 10원 | 8원 |
이 단순 사례의 EPS 감소율도 20%입니다. 실제 공시 EPS는 가중평균주식 수, 발행 시점, 우선주·전환증권 때문에 다릅니다. 증자대금으로 순이익이 1,250원 이상 늘어야 단순 EPS 10원을 유지합니다.
수급 영향은 발행방식에서 갈린다
- 주주배정: 기존 주주에게 신주인수권이 주어지지만 청약자금과 실권주 처리조건을 봐야 합니다.
- 일반공모: 발행가 할인과 공모 물량이 단기 수급에 영향을 줄 수 있습니다.
- 제3자배정: 배정 대상, 보호예수, 전략적 목적과 경영권 영향을 확인합니다.
희석 자체와 가치훼손은 같은 말이 아닙니다. 조달금액, 사용목적, 예상 투자수익률, 재무구조 개선효과를 새 주식 수 증가와 함께 계산해야 합니다.
DART에서 확인할 공시 6칸
- 신주의 종류와 수량
- 자금조달 목적별 금액
- 증자방식과 신주 배정기준일
- 예정 발행가와 확정 일정
- 납입일·상장 예정일
- 정정공시와 실권주 처리 결과
이미 회사가 가진 주식을 없애거나 다시 파는 사건은 신주발행과 다릅니다. 자사주 소각과 처분 차이를 함께 보면 주식 수 방향을 구분하기 쉽습니다.
발행가가 8원이고 25주를 발행한다면 회사로 들어오는 단순 총액은 200원입니다. 이 돈이 차입금 상환에 쓰이면 이자비용이 줄 수 있고, 설비투자에 쓰이면 매출이 생길 때까지 시차가 있습니다. 공시의 사용목적별 금액과 실제 집행내역을 다음 분기 사업보고서에서 연결해 보세요.
공식 확인
작성·검수: SEEDROOM 편집팀 · 최종 수정일 2026-08-01